輝達(dá)Q3展望激情不再

                                 AI晶片龍頭輝達(dá)（NVIDIA）第二季度營(yíng)收再創(chuàng)新高達(dá)300.4億美元，季增15％、年增122％，預(yù)估第三季度營(yíng)收上看325億美元，季增6～10％、年增79％。輝達(dá)創(chuàng)辦人兼執(zhí)行長(zhǎng)黃仁勳表示，加速運(yùn)算已經(jīng)達(dá)到臨界點(diǎn)（tipping point）、CPU擴(kuò)展速度減緩（scaling slows），需要多方面加速，以支援AI海量流量。

                                 輝達(dá)28日美股盤后公布第二季（截至7月28日）業(yè)績(jī)及展望，第二季營(yíng)收雖優(yōu)于預(yù)期，但第三季財(cái)測(cè)，未令市場(chǎng)投資人驚艷，29日早盤一度下殺2.3％，股價(jià)達(dá)122.68美元。

                                 黃仁勳表示，Hopper需求依然強(qiáng)勁，Blackwell的預(yù)期令人難以置信。隨著全球數(shù)據(jù)中心全力以赴通過加速計(jì)算和生成式人工智能實(shí)現(xiàn)整個(gè)計(jì)算堆迭的現(xiàn)代化，實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的收入。

                                輝達(dá)第二季毛利率75.7％，略遜于分析師平均預(yù)估的75.8％，但仍優(yōu)于對(duì)手超微（AMD）同期調(diào)整后毛利率53％。

                                輝達(dá)預(yù)估第三季營(yíng)收325億美元，優(yōu)于分析師平均估值317.7億美元，但超出幅度也未如以往的震撼市場(chǎng)。第三季經(jīng)調(diào)整預(yù)估毛利率75％（加減50個(gè)基點(diǎn)），不及分析師平均預(yù)測(cè)的75.5％。

                                輝達(dá)看好第四季營(yíng)收會(huì)有數(shù)十億美元來自最新晶片Blackwell的貢獻(xiàn)，消弭之前生產(chǎn)延宕的疑慮。此外輝達(dá)也宣布，實(shí)施500億美元庫藏股計(jì)畫。

                                輝達(dá)最新季報(bào)發(fā)布后，多家華爾街投行持續(xù)調(diào)高輝達(dá)目標(biāo)價(jià)。美銀從150美元調(diào)高至165美元，摩根大通從115美元調(diào)高到155美元，伯恩斯坦（Bernstein）由130美元上調(diào)為155美元，瑞杰金融（Raymond James）自120美元上修至140美元。

                                輝達(dá)是當(dāng)前AI熱潮的主要受惠者，股價(jià)繼去年狂飆將近240％后，今年迄今漲幅超過150％。輝達(dá)曾短暫登上全球市值王寶座，28日市值3.09兆美元，略低次全球市值王蘋果3.44兆美元居第二大，略高于第三的微軟3.05兆美元。（相關(guān)新聞見A4）