不畏雜音 臺積電獨(dú)霸穩(wěn)妥妥

                                半導(dǎo)體雜音頻傳，英特爾縮減資本支出、輝達(dá)B系列驚傳瓶頸等消息，市場利空頻傳，仍無礙臺積電領(lǐng)導(dǎo)地位。法人指出，B系列為輝達(dá)為增進(jìn)晶片穩(wěn)定性而替換光罩，問題已由代工廠迅速解決；另外，英特爾13、14代CPU在延長保固后，新一代Lunar Lake之計算單元開始由臺積電生產(chǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)外界信心。

                                地緣政治風(fēng)險、衰退疑慮等恐慌性賣壓，造成臺積電5日股價一度打至跌停，終場收815元、跌9.74％；成交總量僅次年初起漲點達(dá)14.34萬張。法人研判，輝達(dá)驚傳B系列出貨時程遞延所致，搭配伺服器供應(yīng)鏈估值修正所致；然而臺積電技術(shù)持續(xù)領(lǐng)先，多數(shù)晶片業(yè)者仍仰賴其先進(jìn)制程。

                                法人認(rèn)為，輝達(dá)Blackwell于第二季末開始生產(chǎn)，不過輝達(dá)為提升穩(wěn)定度，透過替換部分光罩，造成約莫兩周的生產(chǎn)延遲，重新設(shè)計已經(jīng)完成，并在第四季大規(guī)模進(jìn)行量產(chǎn)；法人重申，對臺積電CoWoS營收不會有影響，主係空置的兩周產(chǎn)能轉(zhuǎn)由需求同樣強(qiáng)勁之H100遞補(bǔ)。

                                英特爾CPU也驚傳災(zāi)情，根據(jù)公司聲明，Intel Core第13代／第14代桌上型系統(tǒng)遇到不穩(wěn)定情況，問題出在處理器微碼的特定演算法；儘管公司提供延長兩年保固及即時更新修正錯誤，然外界仍不乏設(shè)計缺陷、制程問題等質(zhì)疑聲浪。

                                臺積再度委以重任，2024年英特爾全新推出的二大平臺Arrow Lake、Lunar Lake之CPU Tile（晶片塊）是由臺積電3奈米家族生產(chǎn)制造，加速量產(chǎn)時程，Lunar Lake及Arrow Lake將分別于今年第三季底及第四季正式出貨，由最強(qiáng)技術(shù)支援下，有望打消市場疑慮；英特爾估計，AI PC出貨量目標(biāo)維持4千萬臺套。

                                 法人估計，英特爾開始嚴(yán)格撙節(jié)費(fèi)用，下修2成資本支出，儘管尖端技術(shù)繼續(xù)投入研發(fā)，然也影響量產(chǎn)、解決Defect（缺陷）等晶圓制造重要能力，因此短時間之內(nèi)，由臺積電獨(dú)霸地位難以撼動，加上快速擴(kuò)充先進(jìn)封裝產(chǎn)能，對半導(dǎo)體制造掌握度將更為全面，持續(xù)對臺積電保有信心。